暗号通貨：革命的テクノロジーのEUおよびオランダの法的側面
イントロダクション
暗号通貨の世界的な成長と人気の高まりにより、この新しい金融現象の規制面に関する疑問が生じています。 仮想通貨はデジタルのみであり、ブロックチェーンと呼ばれるネットワークを通じて編成されます。ブロックチェーンは、各取引の安全な記録をすべてXNUMXか所に保管するオンライン台帳です。 これらのチェーンはビットコインウォレットを持つすべてのコンピューターに分散されているため、誰もブロックチェーンを制御しません。 これは、単一の機関がネットワークを制御していないことを意味します。これは当然、多くの財政的および法的リスクの存在を意味します。
ブロックチェーンの新興企業は、初期資本を調達する方法としてイニシャルコインオファリング（ICO）を採用しています。 ICOは、企業が運用に資金を提供し、他のビジネス目標を達成するためにデジタルトークンを一般に販売できるサービスです。[1] また、ICOは特定の規制や政府機関によって管理されていません。 この規制の欠如は、投資家が実行する潜在的なリスクについての懸念を引き起こしました。 その結果、ボラティリティが懸念されています。 残念ながら、投資家がこのプロセス中に資金を失った場合、失われたお金を回収するための標準化された行動方針はありません。
欧州レベルの仮想通貨
仮想通貨の使用に伴うリスクにより、EUとその機関が規制する必要性が高まっています。 ただし、EUの規制フレームワークの変化と加盟国間の規制の不一致により、EUレベルでの規制は非常に複雑です。
現在のところ、仮想通貨はEUレベルで規制されておらず、これらのスキームへの参加はユーザーを信用、流動性、運用上および法的リスクにさらしますが、EUの公的機関による厳密な監督または監督は受けていません。 これは、国家当局が暗号通貨を承認または正式化して規制するつもりかどうかを検討する必要があることを意味します。
オランダの仮想通貨
オランダ金融監督法（FSA）によれば、電子マネーとは電子的または磁気的に保存される金銭的価値を表します。この金銭的価値は支払い取引を実行するために使用されることを目的としており、電子マネーを発行した当事者以外の当事者への支払いに使用できます。[2] 仮想通貨はすべての法的基準を満たしていないため、電子マネーとして定義することはできません。
暗号通貨が法的にお金や電子マネーとして定義できない場合、どのように定義できるでしょうか? オランダ金融監督法の文脈では、暗号通貨は単なる交換手段です。誰もが物々交換を行う自由を持っているため、ライセンスの形での許可は必要ありません。財務大臣は、ビットコインの範囲が限られていること、比較的低いレベルの受け入れ、実体経済との限られた関係を考えると、電子マネーの正式な法的定義の改訂はまだ望ましくないと述べました。彼は、消費者がそれらの使用に対して単独で責任を負うことを強調しました。[3]
オランダ地方裁判所（オーファーアイセル）とオランダ財務大臣によると、ビットコインなどの仮想通貨は交換媒体のステータスを持っています。[4] 上訴において、オランダの裁判所は、ビットコインは、第7：36DCC条で言及されているように販売されたオブジェクトとして認定される可能性があると考えました。 オランダ控訴裁判所はまた、ビットコインは法定通貨として適格ではなく、交換の媒体としてのみ適格であると述べました。 対照的に、欧州司法裁判所は、ビットコインは支払い手段として扱われるべきであると裁定し、ビットコインは法定通貨に類似していることを間接的に示唆しています。[5]
結論
暗号通貨の規制は複雑であるため、用語の明確化にはEU司法裁判所の関与が必要になると想定される。EU法とは異なる用語を採用することを選択した加盟国の場合、EU法に沿った解釈に関連して困難が生じる可能性がある。この観点から、加盟国に対し、国内法に法律を施行する際にはEU法の用語に従うよう勧告する必要がある。 法律.
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[1] C. Bovaird、ICO対IPO：違いは何ですか？、ビットコインマーケットジャーナル2017年XNUMX月。
[2]財務監督法、セクション1：1
[3]大臣ヴァン Financiën、Beantwoording van kamervragen over het gebruik van en toezicht op nieuwe digitale betaalmiddelen zoals de bitcoin、2013年XNUMX月
[4] ECLI：NL：RBOVE：2014：2667。
[5] ECLI：EU：C：2015：718。