BV：オランダの有限責任会社

オランダの有限責任会社（BV）は、株主が払込済株式の金額のみをリスクにさらし、私的資産をリスクにさらさないことを意味します。BV（正式名称はbesloten vennootschap met beperkte aansprakelijkheid）は、それ自体が法人格を有する法人です。オランダの民法公証人の面前で公証証書により設立され、独自の資産を保有し、独自の債務を負い、独自の契約を締結します。会社の債権者は会社から債権を回収します。オランダ民法典第2巻（Burgerlijk Wetboek、BW）では、取締役、まれに株主が個人として訴えられる限定的な状況が規定されています。

その一文だけで、オランダでは個人コンサルタントから上場企業のオランダ事業会社まで、あらゆる規模の商業活動においてBVが標準的な形態となっている理由が説明できます。また、BVに関する紛争の多くが、実際にはその保護範囲の限界をめぐる争いである理由も説明できます。例えば、未払いの税金査定、破産管財人が破産申立て前の3年間を調査すること、何年も前に署名して忘れ去られた個人保証などが挙げられます。その壁がどこにあるのかを理解することは、壁が存在することを繰り返すよりもはるかに有益です。

このガイドでは、BVとは何か、その有限責任の範囲と範囲外、会社の設立方法と運営方法、組織構造を健全に保つための義務、そしてBVが適切な形態となる場合について解説します。オランダ法を扱う起業家や外国人投資家向けに書かれており、毎年リセットされるような数値は意図的に避けています。

Besloten vennootschap (BV) とは何ですか?

BV（有限責任会社）は、オランダ民法典第2編に準拠する、有限責任と独立した法人格を有する私企業です。オランダの公証人が定款（設立趣意書）を記載した設立証書を作成した時点で設立されます。設立時から、会社は財産を所有し、従業員を雇用し、訴訟を起こしたり、訴えられたり、破産したりすることができ、これらはすべて会社の背後にいる人物とは独立して行われます。

「非公開」という言葉は装飾的な意味合いを持つものではありません。BVの株式は記名式株式であり、無記名式で発行することはできず、証券取引所で取引されることもありません。株式の譲渡には公証証書が必要であり、株主構成の変更はすべて公証人の手続きを経て、会社の株主名簿に記録されます。また、定款には譲渡制限、すなわち譲渡阻止条項（ブロッキングルール）が規定されている場合もあります。定款に別段の定めがない限り、株式を売却したい株主は、まず共同株主に売却を申し出なければなりません。2012年10月1日のFlex-BV改革以降、この条項は緩和または完全に解除することが可能となり、これはベンチャーキャピタル投資家が通常求める条件となっています。

同じ改革により、最低資本金が撤廃されました。2012年10月以前は、BV（オランダ有限会社）を設立するには最低18,000ユーロの資本金と、その資金が払い込まれたことを証明する銀行取引明細書が必要でした。これらの要件はどちらもなくなりました。現在では、1ユーロセントの資本金、または他の通貨建ての株式でBVを設立でき、銀行取引明細書や監査人の証明書は必要ありません。資本保護は、固定の設立基準額から、資金が会社から流出するたびに適用されるテストへと変更されました。これについては後述します。資本構成を検討されている方は、オランダ企業の資本金に関する記事で詳細をご確認ください。

オランダの法人形態の中で、BV（有限責任会社）を特徴づける点は3つあります。まず、BVは法人格を有するため、独自の義務を負います。次に、株主の責任は出資額に限定されます。そして、BVの内部組織は、オランダ民法典第2巻の範囲内で定款によって定められます。この範囲は以前よりも広くなっています。定款では、議決権のない株式や利益分配権のない株式を創設したり、株式の種類ごとに義務を課したり、各株主が独自の取締役を選任できるようにしたりすることができます。実際には、これはBVが家族経営の事業にも、複数ラウンドの投資構造にも適した形態となり得ることを意味します。

有限責任が実際にカバーする範囲

有限責任とは、事業ではなく株主に関する規則です。会社が債務を履行できない場合、債権者は会社の資産に限定され、株主は株式の価値と会社への貸付金以上の損失を被ることはありません。株主の自宅、個人貯蓄、その他の投資は、会社の債権者の差し押さえの対象外となります。これが、個人事業主（eenmanszaak）や合名会社（vennootschap onder firma）と、事業主やパートナーが所有するすべての資産で事業債務の責任を負う個人事業主や合名会社との実質的な違いです。

例えば、BV（有限責任会社）を通じて事業を営む小規模なデザイン会社が、プロジェクトに失敗して倒産し、仕入先に多額の負債を抱えたとします。管財人（管理人）は、会社の売掛金、設備、営業権を清算し、法定の順序に従って債権者に分配します。株主が単に株式を引き受けて払い込んだだけであれば、その株主の責任はそこで終わります。しかし、同じ事業がeenmanszaak（個人事業主）として運営されていた場合、同じ仕入先は経営者の銀行口座、そして原則として自宅を差し押さえることができたでしょう。

有限責任制度が免除しないのは、起業家が自発的に受け入れた通常の契約上のリスクです。銀行や家主はこうしたリスクを十分に認識しており、融資や賃貸契約の締結前に、個人保証（borgtocht または hoofdelijke medeschuldenaarschap）を求めるのが通例です。保証は署名した個人を拘束する独立した契約であり、会社の有限責任制度はこれには一切関係ありません。取締役兼株主が私有財産を担保として差し入れた場合も同様です。署名する前に、実際に何が誰によって約束されているのかを必ず確認してください。

保護が維持されない場合

合資会社（BV）における個人責任は、ほぼ常に取締役責任（bestuurdersaansprakelijkheid）であり、株主責任ではありません。オランダ法には、法人格否認の一般的な法理はなく、代わりに、それぞれに独自の条件と立証責任を伴う、一連の具体的な法令および判例法上の根拠が存在します。実務上重要なのは、これらの根拠です。

• 会社に対する職務の不適切な遂行（BW第2条9項）。 取締役は会社に対し、職務を適切に遂行する義務を負う。責任を問われるには、あらゆる状況を考慮して判断される重大な個人的過失（ernstig verwijt）が必要であり、請求権は会社自身にある。
• 破産における責任（破産法第2条248項） 破産前の3年間において、取締役会が明らかに不適切な職務遂行を行い、それが破産の重要な原因となった場合、各取締役は破産財団の不足額について責任を負う。適切な記録を保管しなかったこと（破産法第2条10項）や、年次決算書を期限内に提出しなかったこと（破産法第2条394項）は、定義上不適切な経営行為とみなされ、原因究明の責任は取締役に移転する。
• 特定の債権者に対する不法行為（民法典第6条162項）。 最もよく知られている例はベクラメル事件である。取締役が、会社が履行できず、救済措置も提供できないことを知りながら、または知るべき理由がありながら、会社を代表して義務を負う場合である。既存の債権の回収を妨害することも不法行為となり得る。
• 未納の税金および年金拠出金（1990年納税法第36条）。 有限会社（BV）が給与税、付加価値税、または義務的な年金基金拠出金を支払えない場合、取締役会は、原則として納税義務発生日から2週間以内に、納税不能の旨を税務当局に書面で通知しなければなりません。期限内に通知すれば、立証責任は税務当局にあります。通知が遅れると、立証責任は逆転し、取締役は、納税不能が明らかに不適切な経営の結果ではないことを証明しなければなりません。
• 登記前（民法第2条180項）および法人設立前（民法第2条203項）の行為。 設立準備中の有限会社を代表して契約を締結した者は、会社が法人化され、法律を批准するまでは個人的にその契約に拘束され、取締役は、会社がまだ商業登記簿に登録されていない間に行われた行為について連帯責任を負う。
• グループ構造におけるパススルー（BW第2条11項）。 法人が取締役である場合、その取締役としての責任は、その法人自身の取締役全員に連帯して負う。したがって、持株会社は、その背後にいる自然人を取締役としての責任から免責するものではない。

株主自身が責任を負うことは稀であり、その場合も会社法ではなく一般不法行為法に基づきます。会社の行動を指示したり、資産を横領したり、債権者を欺いたりする株主は、民法第6条162項に基づいて処罰される可能性があります。もちろん、詐欺はいかなる会社形態においても対象とはなりません。設立準備中の有限責任会社（BV）における設立前責任に関する当社の記事では、設立段階についてより詳細に解説しています。

実務上の教訓は簡潔かつ重要である。有限責任は不運や市場の低迷には耐えうるが、ずさんな帳簿管理、未提出の決算書、未申告の税金滞納、あるいは会社が決して守るつもりのない債権者への約束には耐えられない。

BVの臓器と、誰が何を決定するのか

株式会社（BV）には、株主総会と取締役会という2つの必須機関と、監査役会という1つの任意機関があります。株主総会は最終的な意思決定機関であり、年次決算の承認、利益分配の決議、定款の変更、取締役の選任および解任を行います。取締役会は会社を経営し、社外に対して会社を代表します。各取締役は、定款に別段の定めがあり、それが商業登記簿に登録されている場合を除き、原則として単独で会社を代表する権限を有します。

定款は会社の憲法であり、公開されています。誰でも商業登記所から取り寄せることができます。株主が非公開にしたい事項はすべて株主間契約（aandeelhoudersovereenkomst）に盛り込まれます。この契約には、優良株主と不良株主に関する条項、同伴権と強制移籍権、留保事項、競業避止条項、行き詰まり時の対処法、そして会社売却時の評価額算定式などが含まれます。定款は法律で義務付けられているものではなく、株主が1人の有限会社（BV）には不要ですが、それ以外のあらゆる形態の会社においては、意見の相違が訴訟に発展するのを防ぐための重要な文書となります。

法定基準を満たす規模の大きい会社は組織構造規制（structuurregeling）の対象となり、監査役会の設置が義務付けられ、本来株主総会が有する権限が監査役会に付与されます。ほとんどの有限会社はこれらの基準に達することはありません。すべての有限会社に必要なのは、取締役会内での明確な職務分担です。なぜなら、民法第2条9項では、職務が分担されている場合でも、各取締役が会社の全体的な運営について共同責任を負うと規定されているからです。

BVの設立方法

有限会社（BV）の設立は必ずオランダの公証人を通して行われます。オンラインでのセルフサービス方式はなく、公証証書を迂回する契約も存在しません。簡単なケースであれば、手続き全体に1～2週間かかりますが、そのほとんどは証書自体ではなく、身元確認と定款の作成に費やされます。

1. 準備。 会社名を選定し、既存の商号や商標と競合しないことを確認すること、株式構成と取締役の人数を決定すること、定款を作成すること、そして公証人に身分証明書を提出すること、さらに株主が法人である場合はその法人の書類を提出すること。
2. 顧客デューデリジェンス。 公証人は資金洗浄およびテロ資金供与防止法（Wwft）の適用を受け、設​​立者および最終受益者を特定し、資金の出所を立証しなければなりません。外国人設立者の場合、この手続きは通常最も時間がかかり、アポスティーユ認証を受けた文書や翻訳文書が必要となることがよくあります。
3. 証書の執行。 設立者は、公証人の前で、本人または委任状を通して設立証書に署名し、株式を引き受け、最初の取締役を選任する。会社はその時点から存続する。
4. 登録と設定。 公証人は商工会議所（Kamer van Koophandel）の商業登記簿にBVを登録し、 KVK 法人番号とRSIN（登録事業者識別番号）。最終受益者はUBO登録簿に登録されます。その後、事業用銀行口座、VAT番号、そして従業員がいる場合は、税関当局への雇用主としての登録が必要となります。

費用は、定款のカスタマイズ度合いによってほぼ決まる公証人手数料、商工会議所が課す一回限りの登録手数料、そして設立者が自由に設定できる株式資本金で構成されます。単一株主向けの標準的な定款は費用範囲の下限に位置し、複数の株式クラス、希薄化防止メカニズム、クラス別任命権などを備えた投資ラウンド向けの定款は、それよりもはるかに高額になります。商工会議所の手数料は毎年設定され、ウェブサイトで公開されているため、ここでは記載していません。

外国人創業者を驚かせる点が2つあります。1つ目は、BV（オランダ合同会社）の株主や取締役には居住地や国籍の要件がないことです。つまり、会社は完全に外国人が所有し、外国人が経営することも可能です。2つ目は、会社法に居住地の要件がないことは、税務上の立場、就労許可、租税条約の目的でグループが必要とする実体要件などとは何の関係もないということです。これらはそれぞれ別の問題であり、それぞれに答えがあります。外国人株主によるオランダのBV設立に関するステップバイステップガイドでは、この方法を解説しており、アイデアからBV設立までの法的ステップは、初めて会社を設立する人向けの手順を示しています。

保護を維持する義務

有限責任は、契約書のみによってではなく、法令遵守によって維持される。BW第2条248項は、2つの事務上の不備を不適切な経営の推定としており、記録や届出は単なる書類ではなく、組織全体の構造を支える重要な部分である。

• 適切な管理。 BW第2条10項は、取締役会に対し、会社の権利義務をいつでも把握できる記録を保管し、それを7年間保存することを義務付けている。
• 年次決算報告書。 理事会は、会計年度終了後5ヶ月以内に年次決算書を作成する。総会は、特別な事情がある場合、この期間を最大5ヶ月延長することができる。その後、総会において決算書が承認される。
• 商業登記簿への登録。 ドイツ民法典第2条394項は、会計報告書を採択後8日以内、遅くとも会計年度末から12ヶ月以内に提出することを義務付けている。零細企業、中小企業は簡略版を提出する。規模区分とその基準値は、ドイツ民法典第2条395a項から第2条397項に規定されている。
• 商業登記簿および最終受益者登記簿 取締役会、定款、または住所の変更は、1週間以内に商工会議所に届け出なければなりません。最終受益者の変更も登録する必要があります。欧州連合司法裁判所が2022年11月に一般公開を禁止して以来、最終受益者登録簿へのアクセスは制限されていますが、登録義務自体は変更されていません。
• 株主名簿。 取締役会は、民法第2条194項に基づき、株主、質権者、用益権者の登録簿を保管する。これは、誰が何を所有しているかを会社自身が記録したものであり、買収側の弁護士がデューデリジェンスにおいて最初に要求する文書である。
• 税金還付。 法人所得税は年1回、付加価値税は月1回または四半期1回、従業員がいる場合は給与税は月1回納付する必要があります。納付が遅れると利息と罰金が課され、納付不能を申告しないと1990年所得税法第36条の適用を受けることになります。

年次決算書の提出を怠ることは、経済犯罪法（Wet op de economische delicten）に基づく経済犯罪であり、民法第2条248項に規定される推定の根拠にもなります。最高罰金は、立法者によって定期的に調整される法定罰金の範囲内であるため、条項から引用するよりも、その時点で金額を確認するのが最善です。さらに深刻なのは、会社が後に倒産した場合に、立証責任が移転することです。

利益の分配：分配テスト

Flex-BVが最低資本金を廃止したため、債権者保護は実際に資金が会社から流出した時点に適用されるようになりました。民法第2条216項によれば、株主総会で利益または準備金を分配する決議は、取締役会が承認するまで効力を生じません。取締役会は、会社が債務を期日通りに支払い続けることができないことを知っている、または合理的に予見できる場合には、承認を保留しなければなりません。これが分配テスト（uitkeringstoets）であり、配当、資本の返済、株式の買戻し、および資本金の減額に適用されます。

誤った判断を下した場合、その影響は個人的なものとなる。会社が経営難に陥ることを知りながら、あるいは予見しながら配当を承認した取締役は、結果として生じた不足額と利息について会社に対して責任を負う。同様の事態を知りながら、あるいは予見すべきであった株主は、受け取った金額を返還するよう求められる可能性がある。また、限定的な貸借対照表上の制約もある。配当によって、法律または定款で維持しなければならない準備金を下回る自己資本の減少は認められない。

日常業務においては、配当決議は適切に文書化されるべきである。具体的には、テスト結果を記録した取締役会決議、最新の財務諸表、そして会社の流動性と今後の債務に関する簡単なメモなどが必要となる。これには1時間ほどしかかからない。3年後に破産管財人の前でこれを再現しようとすると、はるかに時間がかかり、うまく解決することはほとんどない。

BVの税務処理の概要

BV（有限会社）は税務上不透明です。1969年オランダ法人所得税法に基づき、利益に対してオランダ法人所得税（vennootschapsbelasting）が課せられ、株主は会社が分配する利益に対して別途課税されます。米国における「チェックボックス方式」に相当する制度はオランダには存在しないため、BVは透明性のある会社として扱われることを選択できません。

法人所得税には2つの税率区分があります。税率と税率区分間の閾値は、税制計画（Belastingplan）で毎年定められ、税関当局によって公表されるため、決定時に有効な数値は、記事ではなく常にその情報源から取得する必要があります。BVが支払う配当金は、1965年配当源泉徴収法（Wet op de dividendbelasting 1965）に基づき配当源泉徴収税の対象となり、株主は通常、これを控除または還付請求できます。租税条約の居住者に対する税率は、適用される租税条約またはEU親会社・子会社指令によって減額またはゼロになる場合があります。

株式の5%以上を保有する株主は、実質的な利害関係（aanmerkelijk belang）を有し、配当金および売却益に対して所得税の第2欄で課税されます。当該株主が会社で勤務している場合、賃金税法第12a条の慣習的な給与規定により、給与は不当に低くないことが求められます。基準額は毎年設定されます。企業間では、1969年株式法第13条の参加免除（deelnemingsvrijstelling）により、5%以上の保有に対する配当金およびキャピタルゲインは一般的に免除されるため、事業子会社を有する持株会社構造が非常に一般的です。持株会社および事業会社構造に関するガイドでは、その仕組みについて説明しています。

Law & More 当社は税務構造に関する助言は提供しておりません。給与と配当金の配分、1969年欧州事業協定第15​​条に基づく財政上の統合、および国際的な実体要件については、税務アドバイザーにご相談ください。当社が取り扱うのは、それに付随する法的側面、すなわち定款、株主間契約、株式譲渡、および税金滞​​納によって生じる取締役の責任リスクです。

BV（細菌性膣炎）はどのような場合に適切な選択肢となるのか？

帳簿価額（BV）は、その運用コストよりも、排除できるリスクが大きい場合に、管理上の負担に見合う価値があります。特に、以下の3つの状況は、帳簿価額の妥当性をほぼ自動的に示します。すなわち、多額の賠償責任リスク、外部資本の導入意図、そして法人税が個人所得税よりも効率的な利益水準です。最初の状況は法律上の問題であり、最後の状況は税務上の問題であるため、通常は両方の専門家が協議の上で決定を下します。

賠償責任リスクは最も強力な論拠です。製造業や製品責任、建設業や不動産開発業、過失賠償請求にさらされる専門サービス業、知的財産権紛争に直面するテクノロジー企業など、いずれも企業価値を超える賠償請求が発生する可能性があります。次に成長への意欲が挙げられます。投資家は株式を購入しますが、eenmanszaakやvennootschap onder firmaには株式は存在しません。従業員参加、ストックオプション制度、株式売却によるイグジット、そして持株会社を頂点とするグループ構造はすべて、株式資本を有する企業を前提としています。

しかし、その一方で、公証役場での法人設立、年次決算、各種書類提出、取締役兼株主の給与計算、そして高額な会計士費用といった負担も伴います。リスクと利益が限定的な小規模なフリーランス事業であれば、適切な職業賠償責任保険に加入した個人事業主（eenmanszaak）の方が賢明な選択肢となることが多く、後から事業を新設会社に譲渡することで株式会社（BV）への移行も可能です。

協同組合（coöperatie）と財団（stichting）はそれぞれ独自の論理を持つ別々の形態であり、特に会員制組織や目的志向型組織にとっては、より適した形態となる場合がある。

BVはLLCやその他の外国の形態と比較される

外国人起業家は、しばしばアメリカの有限責任会社（LLC）を基準点として挙げる。この比較は責任の保護という点では有効だが、それ以外のほとんどすべての点で成り立たない。LLCは州法に基づいて設立され、連邦レベルでの課税方法を選択できる。一方、BVはオランダ法人法第2巻に基づいて設立され、常にオランダの法人所得税の対象となる。LLCは、ほぼ完全にメンバーの裁量で作成される運営契約によって規定される。一方、BVはオランダ法人法第2巻に準拠しなければならない公開定款によって規定され、自由に交渉できる部分は別の株主間契約に移される。

ヨーロッパ内では、ドイツのGmbH、ベルギーのBV、フランスのSARL、イギリスの株式有限責任会社が、より近い形態と言えるでしょう。これらはすべて会社と所有者を分離し、届出と会計の義務を課しています。オランダは、その形態よりもむしろ周囲の環境によって特徴づけられます。広範な租税条約ネットワーク、企業紛争専門の法廷を備えた裁判制度（企業法務局（Ondernemingskamer）を含む）などが挙げられます。 Amsterdam 控訴裁判所、およびオランダ商事裁判所における英語による訴訟手続き。

一つ、明確に述べておくべき注意点があります。米国有限責任会社（LLC）をオランダ有限責任会社（BV）の株主として、あるいはBVと並行して利用する場合、オランダ法の下では分類上の問題が生じます。その特性によっては、透明性のある会社とみなされる場合もあれば、透明性のない会社とみなされる場合もあり、源泉徴収税や参加免除に関して全く異なる結果が生じる可能性があります。この分析は、最初の配当金が支払われた後ではなく、組織構造を構築する前に、オランダの税務アドバイザーに依頼すべきです。

次はどうする

法人設立を検討している場合は、公証人に依頼する前に、定款と株主間契約書に時間をかけてください。どちらも、正しく作成する方が修正するよりもはるかに費用がかかりません。すでに有限責任会社（BV）を運営している場合は、今週確認すべき2つの質問は、直近の年次決算書が法定期間内に提出されたかどうか、そして過去1年間に行われた配当金が取締役会の承認文書に基づいて行われたかどうかです。これらは、受託者が最初に開く2つのファイルです。

Law & More 当事務所は、起業家、株主、取締役に対し、有限責任会社（BV）の設立および定款、株主間契約および株式譲渡、ガバナンスおよび取締役会における紛争、取締役の責任請求および企業法務局における訴訟手続きなど、BVのライフサイクル全体にわたるアドバイスを提供します。オランダ国内外のクライアントに対応し、英語で業務を行っています。お客様の状況についてご相談をご希望の場合は、当事務所のビジネス弁護士までご連絡ください。

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