オランダの有限会社（BV）からの配当金分配：2つの法定テスト

要するに、オランダの有限会社（BV）からの配当金の分配には、1つの決定ではなく、2つの決定が必要です。株主総会で分配を決議しても、オランダ民法第2条216項に基づき、取締役会が承認するまでその決議は効力を持ちません。取締役会は、貸借対照表テスト（自己資本が法律または定款で定められた準備金を上回っていること）と分配テスト（会社が債務を期日通りに支払える状態を維持していること）という2つのテストに合格した場合にのみ承認できます。会社が支払い能力がないことを知っていたにもかかわらず分配を承認した取締役は、その不足額について個人的に責任を負います。そのことを知っていた株主は、受け取った金額を返還しなければならない場合があります。

オランダの有限会社（BV）からの配当は、オランダ民法第2条216項によって規定されており、決定は2つの段階に分かれています。まず、株主総会で配当を行うかどうか、そしてその金額を決定します。次に、取締役会が実際に配当を支払うかどうかを決定します。取締役会は、会社がその後も債務を支払い続けることができないと知っている場合、または合理的に予見できる場合には、承認を拒否しなければなりません。この承認がなければ株主決議は効力を持たず、それでも支払った場合は、取締役は会社に対して個人的な責任を負うことになります。

分配とは何か、そして誰がそれを決定するのか？

配当とは、株式に基づいて株主に支払われるものであり、定款に別段の定めがない限り、株主総会で決定されます。これは、取締役兼株主（DGA）がBVから価値を引き出す2つの一般的な方法のうちの1つであり、もう1つは給与です。

法律上、給与と配当は無関係です。給与は、取締役または従業員として行った労働に対する報酬です。配当は、株主が株式を保有していることに対する分配です。そのため、規則が大きく異なるのです。雇用法は働く人を保護するのに対し、第2巻の分配規則は、株主が会社を空っぽにしてしまうことを防ぐために、会社の債権者を保護するものです。

基本原則として、定款で他の機関にその権限が与えられていない限り、株主総会は利益の分配および配当に関する決議を行う権限を有します。憶測で判断する前に、必ず定款をお読みください。投資家、監査役会、または2種類の株式を有する有限責任会社（BV）では、通常、異なる仕組みが採用されており、権限のない機関が採択した決議は無効とみなされる可能性があります。

2つ目のポイントは、決議と会議は同じものではないということです。オランダの会社法では、定款に別段の定めがない限り、株主は会議に出席する権利を有する全員がその意思決定方法に同意していれば、会議外で決議を行うことができます。2012年の柔軟なBV改革以降、定款では決議自体に対する全員一致の投票ではなく、その方法への同意が求められています。単独株主のBVではこれが通常の方法であり、完全に有効です。正式な会議を招集して議事録を作成する必要はありません。いずれの場合も必要なのは、決定内容を文書化し、日付と署名を記載した記録です。会議を開催する場合は、定款で株主が電子的に出席し、投票できるようにすることができます。

3つ目のポイントは、多くの人が見落としがちな点です。株主総会決議は条件付きです。第2条216項では、取締役会が承認するまでは、配当に関する決議は効力を持たないと規定されています。取締役会は単なる追認機関ではありません。取締役会には独自の法的義務、独自の審査基準、そして誤った判断を下した場合の責任があります。株主と取締役が同一人物である場合、その人物は二つの役割を兼任することになり、それを証明できなければなりません。

BVは現金ではなく資産を分配できますか？また、NVとはどのように異なりますか？

はい、定款で禁止されていない限り、BVは資産を分配することができます。売掛金、自動車、または参加持分を考えてみてください。2つのテストは全く同じように適用されますが、評価という追加の質問があります。分配額は引き渡されるものの価値であるため、正当な評価をファイルに記録しておく必要があり、株主の同意を得るのが賢明です。現物分配は、資産自体の移転手続きも引き起こします。たとえば、別のBVの株式は、公証証書によってのみ譲渡できます。

この記事で説明する規則は、BV（オランダ有限会社）に関するものです。公開有限会社（NV）は、これとは異なる、より厳格な制度を採用しています。NVは、取締役会レベルの流動性テストではなく、資本維持を基本としており、最低資本金が定められています。BVをNVに転換する場合、または外国グループのオランダ子会社に助言を行う場合は、決議を転記する前に、どちらの制度が適用されるかを確認してください。財団や協同組合についても同様の注意が必要です。これらの団体が配当を行うことができるかどうかは定款によって決まり、財団の場合は法令によって制限されます。

貸借対照表テストでは何が求められますか？

貸借対照表テストでは、配当後、会社の自己資本が法律または定款で定められた準備金を上回っているかどうかという点が問われます。上回っていない場合、株主総会は配当を決議しない可能性があります。このテストは数値に基づいたスナップショットであり、2つのテストのうち適用しやすい方です。

準備金には2種類あります。法定準備金とは、年次決算規則で会社に積み立てが義務付けられている準備金です。最もよく知られている例は、資本化された開発費用準備金です。再評価準備金や持分準備金も同様の仕組みです。定款で定められた準備金とは、会社設立時または定款が最後に改正された際に株主が自らに課した準備金です。この準備金を超える部分は原則として分配可能であり、過去の年度からの留保利益も含まれます。

これはよくある質問への回答です。今年損失を出したBVでも分配は可能です。なぜなら、このテストは累積資本を基準にしており、その年の業績を基準にしているわけではないからです。また、貸借対照表テストが、典型的なオーナー経営のBVにとって弱い制約となる理由も説明しています。法定準備金や契約上の準備金を持たない会社は、資本がマイナスにならない限りテストに合格します。2012年以降、BVには最低資本金が定められていないため、資本の下限もありません。安全に引き出せる金額の真の上限は、2番目のテストによって決まります。

技術的な注意点として、各配当を計算する際、定款に別段の定めがない限り、会社が自己資本として保有する株式は計算に含まれません（定款第2条216項5）。また、定款では、株式の種類ごとに異なる利益分配権を定めることができます。その場合、決議は単純な比例配分ではなく、定められた分配方法に従わなければなりません。

流通テストでは何が求められ、取締役会は何を文書化すべきでしょうか？

配当テストは取締役会の判断基準です。取締役会は、配当後に会社が支払期限が到来した債務を支払い続けられなくなることを知っている、または合理的に予見できる場合、承認を拒否しなければなりません。これは流動性に関する将来を見据えた判断であり、単なる計算ではありません。そして、取締役が問題に陥る原因はまさにここにあります。

法令には期間の規定はありません。アドバイザーが一般的に用いる12ヶ月という期間は、柔軟なBV法制の議会審議の経緯と実務経験に基づいています。これは法定期限ではなく、合理的な実務上のルールです。もし会社が15ヶ月目に履行期限を迎える債務を明らかに履行できない場合、取締役会は12ヶ月という猶予期間を盾にすることはできません。一方で、取締役会は将来を保証する義務はありません。その時点で合理的に入手可能な情報に基づいて、合理的な判断を下す必要があります。

妥当な評価とは、全体像を捉えたものである。

• 来年度の流動性予測。
• 法人税と付加価値税はまだ納付されていません。
• 賃金および賃料の支払義務。
• ローンの返済スケジュールおよび契約条項。
• 少数の大口顧客への依存。
• 投資契約、係争中の請求および紛争。
• 会社が引き受けた保証または団体賠償責任。

会社がグループ企業に属している場合、他のグループ企業の状況も評価対象となります。グループ企業間の債権は、債務者の資産価値と同額のみとなります。

書き留めておきましょう。取締役会決議書には、両方のテストが実施されたこと、取締役会が検討した内容を具体的な数文で記述し、結論を述べ、資金が移動する前に日付を記入し署名する必要があります。使用した数値も添付してください。事後的に作成された決議書や、テストが実施されたという一文だけが記載されたファイルは、2年後に破産管財人が質問した際にほとんど役に立ちません。これは取締役が作成できる最も安価な証拠であり、しばしば欠落している証拠でもあります。

分布テストが間違っていた場合、誰が責任を負うのか？

問題を知っていた、または予見できたはずの取締役は、会社に対して連帯責任を負い、問題を知っていた株主も返済を求められる場合があります。第2条216項3号によれば、会社が配当後に債務を弁済できない場合、取締役は配当によって生じた不足額に加え、配当日から法定利息を支払わなければなりません。債権は会社に帰属するため、実際には破産管財人が請求を行います。

取締役は、失敗が自分の責任ではなく、結果を回避するための措置を怠らなかったことを証明することで、責任を免れることができる。これは有効な抗弁ではあるが、適用範囲は限られている。取締役会で反対意見を述べ、それを記録することは、欠席していたり​​、情報不足であったりすることとは全く異なる。数字を確認せずに承認書に署名した取締役は、事実上、抗弁権を放棄したことになる。

株主も責任範囲外ではありません。会社が債務の支払いを継続できないことを知っていた、または予見する理由があったにもかかわらず配当を受け取った者は、不足分を補償しなければなりません。各受領者は、受け取った配当の金額または価値に加えて、配当の日から法定利息を加算した額までしか責任を負いません。取締役と株主が同一人物の場合、通常は認識要件が満たされるため、オーナー経営の有限責任会社における不十分な文書化された配当は二重責任となります。第2条216項4号に基づき、取締役であるかのように会社の方針を決定した者も責任を負います。したがって、正式な取締役の地位から退いても問題は解決しません。

第2条216項は単独で存在するものではありません。債権者に損害を与える分配は、会社に対する義務の不適切な履行、そして破産においては、明らかに不適切な経営に対する請求の根拠となり得ます。会社が履行できないと知りながら債務を負わせた取締役は、個々の債権者に対して不法行為責任を負う可能性もあります。オランダの有限責任会社（BV）における取締役の責任に関する記事では、これらの責任の根拠がどのように相互に影響し合うかを解説しており、取締役の内部責任に関する記事では、会社自体に対する義務について説明しています。

どのような順序で手順を踏むべきですか？

まず数字を準備し、次に株主決議、そして取締役会の承認を経て、最後に支払いを行う。この順序は重要だ。手順を間違えると、その後の手順に悪影響を及ぼす可能性があるからだ。

まず、数値を準備します。直近に承認された年次決算書に基づき、その後の状況を考慮して分配可能資本を算出し、取締役会が依拠する流動性予測を作成します。次に、株主総会において、または出席資格のある全員が同意している場合は総会外で書面による株主決議を採択します。金額、対象となる株式数、および日付を記録します。最後に、取締役会が両方のテストを実施して文書化し、署名済みの承認決議を採択します。これらの手続きを経て初めて分配が有効となり、株主は分配額を請求できるようになります。

第四に、配当金を支払い、正しく記帳して、資本の減少が会計帳簿に反映されるようにします。第五に、配当源泉徴収税申告書を提出し、税金を納付します。税務当局（Belastingdienst）によると、これら2つの手続きは、銀行振込日ではなく、配当金が利用可能になった日から1か月以内に行う必要があります。決議書、使用した数値、および税務申告書は、すべて1つのファイルにまとめて保管してください。疑問が生じた場合は、そのファイルが答えとなります。

配当金の手続きと関連書類

ここで年次決算書とその提出が重要な理由は何ですか？

分配金は通常、直近に承認された年次決算書の自己資本に対して測定されるため、また、提出が遅れると、後の破産における取締役の立場が弱まるため、取締役会が決算書を作成し、総会がそれを承認し、承認された決算書が商工会議所に提出されます（KVK提出期限は会計年度末から12ヶ月後です。株主全員が取締役でもある有限会社（BV）の場合、取締役全員が決算書に署名すると承認とみなされ、提出期限が早まります。

配当金とこの件を結びつけるのは、法的責任という側面です。破産手続きにおいて、期日までに決算報告書を提出しなかったことは、不適切な経営行為とみなされます。また、不適切な経営行為が破産の重要な原因であったという推定が働き、取締役はそれを反証しなければならなくなります。期日までに決算報告書を提出せず、かつ配当を承認した取締役は、管財人に対して不利な立場から交渉を始めることになります。なぜなら、一つの書類で二つの疑問に同時に答えなければならないからです。したがって、期日までに決算報告書を提出することは、単なる事務的な手続きではなく、配当の正当性を維持する上で重要なのです。

これは、基礎となる管理体制にも当てはまります。企業は、自社の権利と義務をいつでも確認できる記録を保管しなければなりません。これらの記録に分配日の流動性状況が示されていない場合、決議の内容に関わらず、後から分配テストを再構築することはできません。

会社が経営難に陥っている状況でも、流通業務は継続できますか？

細心の注意を払って行う必要がある。なぜなら、この2つのテストは、まさに資金が最も必要とされる時に最も厳しいものとなるからだ。経営難に陥っている企業、銀行と交渉中の企業、あるいは事業再編を準備している企業は、いかなる配当も、それを覆そうとする利害関係者が後から見直すであろう決定として扱うべきである。

3つの結果が導き出されます。第一に、分配テストは、主要顧客の喪失、銀行による融資の返済要求、係争中の訴訟での敗訴など、下振れリスクを真剣に考慮した予測に基づいて行われなければなりません。第二に、立場に疑問を持つ取締役は、その旨を文書で表明し、決定事項を記録しなければなりません。文書化された反対意見は抗弁となりますが、記録されていない懸念は抗弁とはなりません。第三に、破産管財人は、会社が破産に向かっている間に行われた分配について、分配規則だけでなく、破産法（Faillissementswet）の不利益取引（actio pauliana）に関する規則に基づいても異議を申し立てることができます。これらの規則は、配当などの対価のない行為や、会社と関係のある当事者への支払いに、より容易に適用されます。その結果、取締役自身の責任が争われている場合でも、株主は資金を返還しなければならない可能性があります。

会社が本当に経営難に陥っている場合、正しい手順は直感とは逆です。まず貸借対照表と財務状況に対処し、状況が安定してから配当を検討すべきです。事業再編が検討されている場合は、会社から資金が流出する前に必ず専門家の助言を受けてください。会社更生手続きや裁判所承認の合意に至るまでの期間に行われた配当は、最初に検討される項目の1つとなります。

中間配当を支払うことは可能ですか？また、他にどのような方法がありますか？

はい。配当は年次決算を待つ必要はありません。中間配当（tussentijdse uitkering）は認められており、全く同じ2つのテストが適用されます。違いは証拠に関するものです。承認された決算書に依拠できない場合、取締役会は実際には中間資産負債計算書に基づいて貸借対照表テストを実施し、分配可能額に至った経緯を説明できなければなりません。年度中に安易に支払われ、年度末にのみ調整される中間配当は、受託者がまず最初に注目する弱点となります。

企業から価値が流出する方法は分配だけではなく、その他の経路にもそれぞれ独自のルールが存在する。

• BVによる自社株の買い戻しも、分配テストの対象となり、さらに第2巻および定款に定められた制限事項に従う必要がある。
• 定款の変更による正式な資本削減には、債権者が異議を申し立てることができる期間を設けた、別途の手続きが必要です。
• 会社から取締役兼株主への融資は配当には当たらないが、厳しく精査される。第三者が受け入れないような取り決めであっても、再分類される可能性があり、受託者は、増え続ける無担保当座預金残高を、決議なしに引き出された価値として扱う。

企業が倒産寸前の状況にある場合、これらの方法はすべて配当と同様に、債権者に不利益が生じたのではないかという疑問を提起する。

多くの起業家は、事業会社を個人持株会社を通じて保有しています。法律上、これは株主が誰であるかを変更するものであり、規則を変更するものではありません。事業会社から持株会社への配当は、事業会社レベルで両方のテストに合格する必要があります。その後、持株会社から個人への配当も、持株会社レベルで再び両方のテストに合格する必要があります。各会社の取締役会が独自の評価を行います。この構造の利点としてよく挙げられるのは税制上のメリットですが、それがあなたのケースで利用可能で価値があるかどうかは、私たちではなく税務アドバイザーに相談すべき問題です。

税務上の影響はどのようなもので、誰に相談すればよいのでしょうか？

配当金の分配には2つのレベルで税務上の影響があり、それらを評価するには税務アドバイザーが適切な人物です。会社は配当金源泉徴収税を差し引き、配当金が支払われてから1か月以内に申告書を提出し、納税しなければなりません。相当な持分を有する株主は、個人所得税申告書の2欄に配当金の分配を申告し、源泉徴収された税額は納税額から控除されます。これがその仕組みです。

We do not give rates or thresholds here, because the box 2 brackets and the withholding tax rate change regularly. Choosing between salary and dividend, timing distributions and structuring a holding are questions for your tax adviser; we make sure the corporate resolutions underneath are valid.

What should you check as a director before approving a dividend?

As a director, you carry the liability under Article 2:216(3) BW if the company cannot keep paying its debts. Check these points before the money moves.

• The articles of association: which body decides, whether supervisory board approval is needed and whether a reserve is prescribed.
• A liquidity forecast for at least the coming twelve months, including tax, wages, rent, loan repayments and pending claims.
• A signed and dated board resolution that records both tests, the figures used and the conclusion, adopted before payment.
• Any dissent recorded in writing, because a documented dissent is a defence and an unrecorded doubt is not.
• The annual accounts filed with the KVK on time, at the latest twelve months after the end of the financial year.
• The dividend withholding tax return filed and paid within one month after the dividend is made available.

What should you check as a shareholder receiving a dividend?

As a shareholder, you may have to repay a dividend if you knew or should have foreseen that the company could not keep paying its debts. Check these points before you accept it.

• The shareholders resolution is dated and signed, and taken in a meeting or in writing with everyone’s consent to that method.
• The board has approved the distribution before payment.
• The resolution follows the profit rights of each class of shares in the articles.
• The timing is not close to a sale, refinancing or restructuring that a trustee could later review.
• As a minority shareholder, you know your remedies if the majority blocks or forces a distribution against the company’s interest.

What can we do for you with a dividend distribution?

現場の声を力強いメッセージへ。 会社法 team handles the corporate side of distributions, alongside your tax adviser.

• We review your articles and tell you which body decides and which reserves apply.
• We draft the shareholders resolution and the board approval resolution, including the record of both tests.
• We check the documentation of earlier distributions and repair gaps where the law allows.
• We draft a distribution policy for the shareholders agreement.
• We act for directors and shareholders when a trustee in bankruptcy claims repayment under Article 2:216 BW.

製品概要

• オランダ民法第2条216項によれば、配当には株主総会の決議と取締役会の承認が必要であり、承認がなければ決議は効力を持たない。
• 貸借対照表テスト：配当後、自己資本は法律または定款で定められた準備金を上回らなければならない。
• 分配テスト：取締役会は、会社が債務の支払いを継続できないことを知っている、または予見できる場合、承認を拒否しなければならない。支払い前にこれを文書化すること。
• 知っていたはずの取締役は、不足額について連帯責任を負う。知っていた株主は、受け取った金額を上限として返済しなければならない。
• 配当金源泉徴収税申告書を提出し、配当金を受け取ってから1ヶ月以内に納税してください。税務計画は税理士にお任せください。

よくある質問