オランダにおける欧州移動指令

欧州移動指令（指令（EU）2019/2121）は、EUおよびEEAの有限責任会社に対し、国境を越えた組織変更、合併、分割に関する統一された手続きを定めています。オランダは、この指令を国境を越えた組織変更、合併、分割に関する実施法として導入し、2023年9月1日に発効させ、オランダ民法典第2巻の関連部分を改訂しました。この日以降、オランダの有限責任会社（BV）または株式会社（NV）は、定められた手順、期限、およびオランダの公証人による必須の確認を伴う単一の法定手続きを用いて、登記上の事務所を他の加盟国に移転したり、その国に設立された会社と合併したり、事業の一部を1つの会社に分割したりすることが可能になりました。

この指令以前は、国境を越えた合併のみが統一的な制度の対象となっていた。組織変更や分割は各国の国内法と、欧州司法裁判所が解釈する設立の自由の原則に委ねられており、そのため、すべてのプロジェクトは2つの国の制度が偶然にも適合するかどうかに左右されていた。この指令はそうしたギャップを埋め、新たな自由の代償として、少数株主、債権者、従業員に対する詳細な保護措置を規定している。

この記事では、指令の対象範囲、オランダにおける最初の提案から登録までの手続きの流れ、各保護対象グループがいつまでに何ができるか、そして手続きにおいて最も問題が生じやすい箇所について説明します。

指令の内容

この指令は、EU会社法に規定されている有限責任会社の形態（オランダの場合はBVとNV）に適用され、欧州連合および欧州経済領域内で効力を発揮する。この指令は3つの業務を規制する。

• 国境を越えた変換 （国境を越えた組織変更）：会社が、法人格を維持したまま、他の加盟国の法律に準拠する会社形態に移行し、登記上の所在地を移転する。会社は解散せず、資産を一つずつ移転することもなく、契約や許可は原則として継続される。
• 国境を越えた合併 （国境を越えた合併）：ある会社が、他の加盟国の法律に準拠する会社と、吸収合併または新会社設立のいずれかの方法で合併する。資産と負債は、普遍的承継によって移転する。
• 国境を越えた分割 （grensoverschrijdende splitsing）：企業がその資産と負債を、他の加盟国の法律に準拠する1つまたは複数の新しい会社に、全部または一部分割すること。

まず最初に、2つの制限事項を述べておく必要がある。この制度は第三国には適用されない。オランダの有限会社（BV）は、この制度を利用して英国、米国、またはEUおよびEEA域外のその他の国で会社に転換することはできない。また、資産の分配を開始した清算中の会社、あるいは特定の破産または破綻処理措置の対象となっている会社にも適用されない。

この指令は、労働者の移動に関する規則と混同されることも少なくありません。これは会社法上の規定です。従業員の居住許可と就労許可は、改正EUブルーカード指令を含む全く別の規定によって定められており、国境を越えた合併自体が個々の従業員の移民上の立場を変えることはありません。組織再編によって人員と組織の両方が移動する場合には、両者を並行して進める必要があり、そのため、国境を越えた雇用法に関する助言はプロジェクトの初期段階から必要となります。

オランダはどのようにしてこの指令を実施したのか

オランダの実施法は2023年9月1日に発効し、3つの手続きをオランダ民法典第2編に、既存の国内合併・分割に関する規定と並べて記載した。手続きの構成は意図的に馴染みのあるものにしている。提案、報告書、会計士の声明、情報開示、意見募集期間、株主総会の決議、そして公証証書による執行である。この指令が追加したのは、厳格な保護措置とゲートキーパーの存在である。

国境を越えた合併手続きは、純粋なオランダ国内の手続きとは3つの点で異なります。1つ目は、オランダの公証人が発行する事前取引証明書です。この証明書がなければ、合併先の国で手続きを完了することはできません。2つ目は、債権者保護の延長です。債権者が裁判所に担保を申し立てることができる期間は3ヶ月に及び、国内合併の場合は1ヶ月です。3つ目は、反対票を投じた株主が明確に退出できる権利が認められている点です。オランダ国内法では、このような権利は認められていません。

この制度は、発効日以降に開始された手続きに適用されます。したがって、旧越境合併規則に基づいて準備されたプロジェクトは再評価が必要となり、2023年以前のガイダンスに基づいて設計されたプロジェクトは、提案書を提出する前に現行の条文と照らし合わせて確認する必要があります。

手順を段階的に説明します

以下の手順は、あらゆる国境を越えた組織再編、合併、または分割の根幹を成すものです。クライアントが軽視しがちなのが納期です。提案から完了まで約3～6ヶ月の期間を確保していないプロジェクトは、現実的なプロジェクトとは言えません。

提案書の作成

取締役会は、法定最低限の内容を含む書面による提案書を作成します。その内容は、事業の前後における会社の法的形態、名称、登記上の所在地、提案される設立文書または定款、スケジュール、株主および債権者に提供される権利、債権者に提供されるあらゆる保護措置、合併または分割における交換比率および現金支払い、分割における資産および負債の配分、雇用への予想される影響、および過去5年間に受け取ったあらゆる奨励金または補助金の詳細です。ここで漏れがあると、後々異議として浮上するため、この提案書には十分な時間をかける必要があります。

株主および従業員向けの報告書

取締役会は説明報告書も作成します。この報告書は株主向けと従業員向けの2つのセクションから構成され、会社は1つまたは2つの文書を作成することができます。株主向けセクションでは、退職を希望する株主に提供される現金補償とその決定方法について説明します。従業員向けセクションでは、雇用関係への影響、雇用条件や事業所の所在地における重要な変更、およびそれらの変更が子会社に及ぼす影響について説明します。従業員代表は意見を提出することができ、その意見は報告書に添付されます。報告書は、株主総会での決定よりもかなり前に従業員代表に届けられなければなりません。

独立専門家

独立した専門家として活動する会計士が提案内容を精査し、現金報酬の妥当性、そして合併や分割の場合は交換比率について報告する。株主全員が同意すればこの要件は免除され、零細企業や小規模企業は免除される。この免除は魅力的だが、慎重に利用する必要がある。なぜなら、少数株主が後日条件に異議を唱えた場合、専門家の報告書は取締役会にとって条件が公正であったことを示す最良の証拠となるからである。

情報開示と意見募集期間

提案書、報告書、および通知は、決定を行う株主総会の少なくとも1か月前までに商工会議所の商業登記簿に提出されます。通知では、株主、債権者、および従業員代表に対し、提案に関する意見を提出できること、そしてその意見は総会の5営業日前までに提出されなければならないことが伝えられます。株主総会は、投票を行う前に、受け取った意見について通知を受ける必要があります。

決議書および公証証書

総会はその後、提案について決議を行う。必要な多数決は指令の範囲内で国内法によって定められており、定款でさらに多くを定めることもできる。決議後、公証人が書類を審査し、問題がなければ取引前証明書を発行する。移転先の加盟国の当局が独自の合法性チェックを行い、登録後、取引は有効となり、第三者に対しても執行可能となる。その後、オランダの商業登記簿の記載事項がそれに応じて更新または抹消される。

少数株主：出口戦略

議案に反対票を投じた株主は、適切な現金補償と引き換えに会社から脱退することができる。この権利は、株主総会の決議から1か月以内に速やかに行使しなければならず、提案書には提示された補償額とその算出方法を明記する必要がある。提示額が低すぎると考える株主は、再検討を求めることができ、その再検討期間中も手続きは中断されない。金額のみが未確定のままとなる。

以下に2つの実務上の留意点を示します。会社にとって、株式売却権は企業価値評価を交渉材料ではなく、法的リスクへと変えるため、提案書提出前に補償額を正当化できる根拠に基づいて決定する必要があります。株主にとって、1ヶ月という期間は短く、株主が助言を求める時点からではなく、決議が行われた時点から起算されます。株式売却が検討されている場合、反対票を投じた株主に権利が帰属するため、反対意見は議事録に記録されるべきです。

株式売却を望まないものの、合併や分割における交換比率が不公平だと考える株主は、代わりに現金での追加支払いを請求することができる。この請求も、取引の完了を妨げるものではない。この制度における少数株主保護は補償的なものであり、経営上の異議を金銭に換算する。これは意図的な設計であり、これまで取引を全面的に阻止してきた株主の意識改革を促すものである。

債権者：3ヶ月以内に担保を提供

提案が公表される前に発生した債権を有し、提案が提供する保護措置に満足できない債権者は、裁判所に適切な担保を求める申立てを行うことができる。申立ては、提案の公表から3か月以内に行わなければならない。債権者は、当該事業によって債権の弁済が危ぶまれ、かつ会社が適切な保護措置を講じていないことを、説得力のある形で立証する必要がある。

その3ヶ月という期間は、国内合併における1ヶ月の異議申し立て期間よりも長く、完了時ではなく開示時から起算されます。これが、国境を越えたプロジェクトが社内組織再編よりも時間がかかる理由の一つです。スケジュールを厳守したい企業は、提案書を提出する前に、主要な債権者、特に銀行と協議を行うべきです。なぜなら、双方にとって、裁判所への申し立てよりも交渉による担保パッケージの方が迅速に合意できるからです。

企業は提案書の中で、どのような安全策を提供するのかを明記しなければならない。沈黙は中立ではない。何も提供しない提案書は申請を招き、申請は遅延につながる。グループ保証や銀行保証を低コストで提供できる場合は、提案書にそれらを盛り込む方が、3件の訴訟に対応するよりも通常は費用が安く済む。

従業員、労使協議会、および取締役会レベルの参加

従業員に関連する３つの義務は並行して存在し、しばしば混同される。

第一に、指令自体に基づく情報提供義務があります。具体的には、取締役会報告書の従業員に関する部分、従業員代表が意見を表明する権利（報告書に添付される）、および総会前に提案に対する意見を提出する権利です。

2つ目は、労働評議会法に基づく労働評議会の助言権です。国境を越えた合併、分割、または組織変更、およびそれに伴う経営権の移転は、労働評議会が助言を行う機会を与えられるべき決定であり、その助言が結果に影響を与えることができる時期に助言を行う必要があります。事実上決定が下された後に求められた助言は、全く助言とは言えず、労働評議会はそのことを理由に企業会議所（Ondernemingskamer）に異議を申し立てることができます。雇用主はまた、SER合併規約によって労働組合への通知が義務付けられているかどうかも確認する必要があります。

3つ目は、取締役会レベルの従業員参加制度、オランダのストラクチュアルール、および他国におけるそれに相当する制度です。この指令には、既存の参加制度を廃止するために国境を越えた事業運営が利用されることを防ぐための具体的な制度が規定されています。企業が参加制度を導入している場合、または提案前の数か月間に従業員数が国の基準値に達した場合、特別な交渉機関との交渉が必要となる場合があり、その結果として成立した制度は完了後一定期間維持されなければなりません。これはプロセスの中で最も長い準備期間を要する部分であり、提案書が作成されてからではなく、最初から評価されるべきです。雇用主の権利と義務に関する概要では、協議義務についてより詳細に説明しています。

公証人の証明書と不正使用防止テスト

オランダでは、民法上の公証人が取引前証明書を発行する権限を有する機関です。公証人は、提案、報告書、情報開示、意見募集期間、決議、株主、債権者、従業員の保護に関する手続きがすべて適切に行われていること、および従業員参加の手続きが完了していることを確認します。

公証人は、不正使用や詐欺行為の有無についても確認しなければなりません。取引がEU法または国内法の回避につながる不正使用や詐欺行為、あるいは犯罪目的で使用されているという重大な兆候がある場合、証明書は発行されません。公証人は追加情報を要求したり、他の機関に相談したりすることができ、その場合は審査期間が延長されます。英国王立公証人協会は、この確認の実施方法に関する実務的な指針を発行しており、公証人はこれを厳格に適用しています。

正当な取引においては、これは障害ではなく文書化作業に過ぎませんが、計画的に進めなければならない文書化作業です。移転の事業上の根拠は最初から記録しておくべきであり、移転先の州における実質的な事業内容、従業員と債権者の立場の継続性、そして提案内容とグループの実際の意図との整合性を示す文書を作成する必要があります。

契約、許可、スタッフに関して実際に何が変わるのか

国境を越えた制度の魅力は継続性にあるが、継続性の意味するところは3つの事業それぞれで異なり、その違いによって会社法の手続きの範囲外となる業務の量が決まります。

組織変更後も法人格は存続します。会社は、そのアイデンティティ、契約、債権、債務を保持し、変更されるのは、会社を管轄する法律、法的形態、登記上の所在地のみです。雇用主の変更がないため、雇用契約は引き続き同じ雇用主との間で継続されます。しかし、この変更は取引相手にとって不可視ではありません。融資契約、リース契約、長期供給契約には、組織変更によって発動される可能性のある支配権、管轄権、準拠法の変更に関する条項が通常含まれており、許可は通常、国の当局によって付与され、国境を越えて効力を持ちません。したがって、契約内容の見直しは、後付けではなく、準備段階の一部として行う必要があります。

合併においては、消滅する会社の資産と負債は、合併が発効した時点で、一括承継により買収会社に移転します。個別の譲渡や債権者の同意は不要であり、まさにこれが売却ではなく合併の意義です。従業員は企業とともに移籍し、雇用条件も維持されます。買収会社が別の法制度に準拠している場合、個々の雇用契約に適用される法律は、欧州の国際私法規則によって決定され、単に買収先の国の法律になるわけではありません。

事業分割においては、配分は提案書に記載されたとおりに行われます。資産と負債は提案書の中で項目ごとに割り当てられ、提案書で割り当てられなかったものは残余財産に関する規則によって処理されますが、債権者は事後にその規則を知ることを好みません。分割された事業体が継続企業である場合、その事業体に所属する従業員には事業譲渡に関する規則が適用されます。事業分割は、3つの事業形態の中で文書化が最も複雑で、短期間での実施には最も適していません。

転換、合併、または単なる新規子会社

法定手続きが常に正しいとは限りません。移転先の国に子会社を設立し、そこに事業を移転する方が、多くの場合迅速で、公証人の証明書や3ヶ月間の債権者への通知期間を完全に回避でき、オランダ法人もそのまま維持できます。ただし、包括的な承継手続きが必要となるため、すべての契約を譲渡し、すべての許可を再申請し、すべての取引相手に確認を取る必要があります。合併は手続きの手間を伴いますが、承継は可能です。一方、組織変更は、オランダの法制度から離れるという代償を伴いますが、その代償として法人の継続性を確保できます。これは、定款、ガバナンス、およびあらゆる組織構造のあり方にも影響を与えます。選択は明確に行い、記録しておくべきです。なぜなら、公証人が最初に尋ねる事項でもあるからです。

税金は別のトラックです

この指令は会社法を調和させるものであり、税法を調和させるものではありません。国境を越えた組織変更、合併、または分割は、法人所得税、配当源泉税、譲渡税、および株主の立場に影響を与え、これらの影響はオランダの税法、移転先の国の税法、および適用される二重課税防止条約によって規定されます。未実現利益の即時決済なしに組織再編を実行できるかどうかは、事実関係、特にオランダの税務上の請求権が維持されるかどうかによって決まり、個々のケースごとに評価する必要があります。

Law & More 税務ストラクチャリングに関するアドバイスは提供しておらず、この記事は税務ストラクチャリングの代わりとして読むべきではありません。実務上のポイントは、手順の順序です。提案書を作成する前に、税務分析、そして必要に応じてオランダ税務当局の見解を入手してください。提案書は、株主に提示する構造、スケジュール、条件を確定するものであり、後から税務上の異議が浮上した場合、通常は最初からやり直すことになります。公証人に相談するのと同時に、税務アドバイザーにも相談してください。

実用的なチェックリスト

以下の表は、国境を越える作戦の各段階と、完了しなければならない作業、そして最も遅延の原因となることが多い箇所を対応付けたものです。

このプロセスを定期的に実施する企業は、各ステップの担当者を明記し、標準文書セットを用意するなど、社内手順として文書化することでメリットを得られます。当社の企業コンプライアンスチェックリストは、このプロセスに関連するより広範なガバナンス上の義務を網羅しています。

これらのプロジェクトが失敗する原因

失敗は繰り返され、そのほとんどは法的な問題に見せかけたスケジュール上の失敗である。

• 従業員の参加状況の評価は、提案書が作成された後、つまり特別な交渉機関との交渉に数ヶ月かかる可能性がある段階になってから開始する。
• 労働評議会を協議の対象ではなく、情報提供を受けるべき当事者として扱うことは、企業裁判所に異議申し立てを行うという決定を露呈させる。
• 法令の内容の一部を省略した提案書を提出すること。これは公証人が後から修正することができない。
• 債権者に対する保護措置を一切講じず、その代わりに節約できた時間を裁判所への申し立てに費やす。
• 退職株主への現金報酬を、何の裏付けとなる分析もなしに帳簿価額に基づいて設定すること。
• 渡航先の国がオランダの書類をそのまま受け入れると仮定した場合、2回目の合法性チェックには独自の要件があり、それらは最初に確認しておく必要があります。
• 建物の構造が修復されるまで、税金の支払いは保留する。

国境を越えた業務は、主に契約書の作成作業ではありません。それは、2つの法域、公証人、会計士、労使協議会、税務顧問の間で行われる調整作業であり、法的リスクはそれらの間の連携部分に集中します。

今何をする

国境を越えた移転を検討している場合は、まず次の3つの質問から始めましょう。計画している事業は、3つの法定形態のいずれかに該当するのか、それとも実際に必要なのは資産移転や新子会社の設立なのか？会社は従業員参加制度を導入しているか、あるいは導入を検討中なのか？そして、オランダから移転してくる企業に対して、移転先の国は実体、経営、登記に関してどのような要件を課しているのか？

正直に答えることでプロジェクトが終了することもあるが、提案書を提出して債権者への請求期間が始まってから障害に気づくよりは、その方がましな結果と言える。

それらの回答が文書化されて初めて、草案を作成する意味が出てきます。予定完了日から逆算してスケジュールを設定し、開示から総会まで1か月、開示から債権者への開示まで3か月、証明書の発行と外国での合法性チェックに要する時間を確保します。次に、各ステップの責任者を決定し、誰が労使協議会と話をし、誰が銀行と話をし、誰が移転先の国の弁護士に指示を出すかを事前に合意します。国境を越えたプロジェクトが法律上の問題で失敗することは稀で、失敗する原因は、これらの話し合いのうち2つが間違った順序で行われたことにあります。

よくある質問

欧州のモビリティ枠組みを詳しく調べ始めると、多くの実用的な疑問が浮かび上がってきます。ここでは、新しいルールを理解しようとしている企業や個人から寄せられるよくある質問のいくつかを取り上げます。

Law & More オランダ国内外の企業に対し、欧州モビリティ指令に基づく国境を越えた組織変更、合併、分割について、最初の組織再編に関する質問から公証証明書の発行まで、包括的なアドバイスを提供します。提案書や報告書の作成、労使協議会や債権者対応の運営、そして移転先の国の公証人、会計士、弁護士との連携調整も行います。 弊社の法人担当チームまでお問い合わせください。 プロジェクトの内容、スケジュール、そして提供する必要のある保護措置について話し合うため。